有限合伙型私募股权基金项目退出后向投资者分配的方式?

标签: 财务 PE/VC

本人是一个有限合伙型私募股权基金的投资人,已有一个项目成功退出了,合伙协议约定,投资退出分配方式为“即退即返”,意思是项目退出后,项目本金及收益立刻返还给投资人,不进行滚动投资。


据管理公司说,分配是采用合伙企业减资的方式向投资者分配,请教一下前辈:

1、为什么管理公司会采用这种方式分配?减资分配的方式是否正常?还有哪些分配方案?

2、合伙型pe大多采用何种分配方式,“滚动投资”多一些还是”即退即返”多一些?


廖海 2016-12-30 00:56
1个答案
布瓜优弧 私募小合规 2017-03-28 11:10
宫本氏  赞同

正常。


先解释下“滚动投资”和“即退即返”:

1、滚动投资,一般是两种情况,一是合伙人彼此认识,拿钱出来做的基金是长期做的,有项目就投,没项目就放着,大家都不是为了一个项目就结束而设立的;二是管理人有很多项目,可以一直投,而且投资人也放心交给管理人去做。

2、即退即返,大多出现在项目是确定的,且只为了这一个或几个项目进行资金募集的情况下。这样项目结束就本金和收益返还,对于投资人来说,投什么项目他们大概率提前就知道了,或者起码知道个范围,一个项目结束了就能立马收到钱,减少了因为一个项目结束后没有新项目投资而产生的资金闲置。

3、至于哪种方式多,经验有限,不盲目回答,但就我看到的产品来说,后者较多。毕竟投资者还是蛮在乎投了什么,和什么时候能拿回来钱的。另外,后者从操作上来说,也比较简单方便。


再来说一下分配方式:

其实你说的减资分配就是退伙,有限合伙里,只有退伙了,才能对应地收回本金。

基金里的收益分配方式,其实主要是指“收益”部分怎么分配,比如现金分红,每N年一次,或者每年N次,把收益部分分给投资人。

而对于有限合伙来说的“减资分配”就好比契约型基金里面的“赎回”,你赎回了相应的份额,你的份额就减少了。


以上为常规情况,不代表对你认购的这款产品的认可,投资有风险,入市需谨慎。

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