沪港通对A股有什么影响?

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BrownSun 2014-07-28 15:54
4个答案
不吹牛会死 自从得了精神病,整个人都精神多了 2014-11-12 13:22
从近期股市走势来看,沪港通对A股的影响主要有:一价值发现。扭转AH股价格不匹配问题,填补部分A股破市净率现状。二是推动A股交易制度国际化发展。沪港通后,A股会尽快向港股交易制度看齐,首推T+0制度。三是小盘股吸引力会降低。在香港股市,大盘股比小盘股受欢迎,沪港通后,香港资金更倾向于投资A股大盘股,受香港资金影响,内地部分资金也会相应追随,这样一来,中小板创业板之类的小盘股将会冷落。纯手机敲打。
EdwardWong VC从业3年,略懂一二 2014-07-28 17:44
闷油瓶  赞同

对于A股的影响仅仅局限在80只左右的股票上,相对于整个A股市场来说,影响有限.

金融加速 金融加速平台,服务金融专业人士,加速金融资产交易。... 2015-01-15 14:07
Transform  赞同

自11月17日沪港通开通以来,呈现“北热南冷”特征。启动3天内,沪股通、港股通资金流入直线下降,分别为“130亿元、48.45亿元、26.12亿元”与“18亿元、8亿元、2.53亿元”。11月26日,沪港交易所数据显示,A股收市,沪股通当日额度共使用32.95亿元,占每日130亿元限额的25%。而港股收盘时,港股通每日105亿元限额使用2.13亿元,使用率仅为2%。

虽然实际交易数字看上去趋冷,但港股通还是有很大的掘金空间。下面从香港证券市场概览、港股市场机制、港股市场运行特征三方面展开分析。


一.香港证券市场

香港证券市场有三大鲜明特征。第一,它是个开放的市场,既有中资股,也有日本、柬埔寨等国家的企业赴港上市;其次,大量中国新经济的代表赴港上市,催生了香港证券市场的繁荣,如腾讯控股自2004年上市以来股价涨幅超百倍,银河娱乐6年内股价涨幅也超百倍;此外,它还是炒家的乐园,由于A股IPO的收紧,部分内地公司选择赴香港借壳上市,因此催生出了一批大牛股,比如深圳光启科学借壳英发国际,年内股价上涨超过30倍。


二.港股市场机制

市场机制方面,香港证券市场成熟且自由:T+0交易灵活操作,及时把握市场机会;有做空机制,正向反向均有机会获利(股票、期指、权证、牛熊证);可通过孖展/保证金业务获得杠杆收益;还可以打新融资、新股配售。

市况较好时,可以通过持股、保证金融资扩大收益,也可以借股指期货、权证、牛熊证做多;市况欠佳时,可以持股、建仓期指空单对冲风险,也可以借股指期货、权证、牛熊证做空,机制非常成熟。而且香港市场实行注册制,上市条件宽松(上市前三年合计盈利5000万,最近一年2000万港元;上市时市值达到1亿港元),创业板无盈利要求。无需经监管部门审核,IPO发行采用网上申购和国际配售相结合的方式,其中国际配售的份额占绝大多数。


三.港股市场运行特征

运行特征方面,香港市场机构资金占比较高,达到61%。海外资金占比较高,达到46%,以美国、英国和欧洲为主,内地资金占比11%。香港经济基本面更多受中国内地、海外因素的共同影响,香港本地的影响反而较小,资金面也更多受海外因素的影响,港股比A股更容易受到海外市场情绪的扰动。港股估值方面的特征是受EPS驱动,中大市值品种通常能获得估值溢价,小市值品种估值相对较低,总体估值水平相对合理,对A股溢价的品种多集中于大蓝筹。

中小市值品种是被低估的,市场上有大量被低估的中小市值股票。成交金额多集中于中大市值品种,小市值品种多数成交不算活跃。涡轮、牛熊证成交较为活跃,垃圾股、低价股大多数情况下成交极为清淡。香港证券市场极为重视实际基本面,股价走势关键决定因素通常是业绩表现,纯概念炒作相对平淡,远不及A股火热。


小神仙学审计 立信会计师事务所审计 2014-07-28 16:38

证监会主席肖钢在博鳌表示,现在进行沪港通是因为合作条件已经成熟。他分析,这个沪港通的最好优势在于,它能在不改变现有法律和投资者交易习惯基础上,实现买卖双方股票,也就能为内地市场带来长期投资资金。

沪股通总额度为3000亿人民币,每日额度为130亿人民币,港股通总额度为2500亿人民币,每日额度为105亿人民币。试点初期,沪股通的股票范围是上证180与上证380的成分股,以及上交所上市的A+H股。港股通的股票范围是恒生综合大盘股指数、恒生综合中型股指数的成分股以及同时在沪港上市的A+H股。试点初期,香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于50万人民币的个人投资者。

沪港直通车开通对于沪市和香港两地的投资者都有一定的影响,但初期的影响并不大,因为设定的参与门槛比较高,主要是机构参与。沪港直通车可能会减小AH股差价。对A股的影响主要体现在对A股资金的分流,内地投资者可以通过沪港通操作港股,香港的投资者也可以通过沪港通投资于沪市的大盘股,比如上证50、上证180等,对于A股的总体影响不是太大。


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